泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

  • A+
摘要

慘過跌停板!泰達宏利創金A單日暴跌超37%,歷史組合並無踩雷記錄來源: 資事堂作者 | 陳嘉懿編輯 | 廖莎一個單日凈值1.2219元的基金,下一天變成瞭0

慘過跌停板!泰達宏利創金A單日狂跌超37%,歷史組合並沒有踩雷記錄

來源: 資事堂

作者 | 陳嘉懿

編輯 | 廖莎

1個單日凈值1.2219元的基金,下1天變成瞭0.7636元。這樣的結果,基金持有人的心臟是不是能承受得瞭?

4月13日,波濤不驚的基金市場上出現瞭罕見“放量大跌”的基金案例。

泰達宏利創金基金A類份額凈值跌幅超過37%,C類份額的凈值跌幅也21%。

使人意外的是,這隻基金債券持倉以政策性金融債為主,權益資產占比不及50%。基金經理更是泰達宏利的投決會成員之1。

它為什麼會跌幅如此之深,1切使人費解。

單日凈值大跌逾37%

4月13日,泰達宏利創金基金凈值大跌。與上周5相比,該基金凈值單日跌幅超過20%。特別A類份額跌幅超過37%。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

歷史上看,該基金的表現很是穩健。當日,其餘基金鮮見跌幅超過4%者。泰達宏利創金為什麼創出如此大的跌幅?

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

股票異動幾率不大

泰達宏利創金是1隻靈活配置型基金,招募說明書顯示,該基金股票資產占基金資產的比例為0%⑼5%。

那末是股票的異動嗎?

從現有公然資料判斷,大幾率不是。

1方面,從歷史的資產配置情況看,該基金成立以來,最高時股票占凈比不到50%;從近期的資產配置看,股票占凈比約在20%有餘。

▼附圖:泰達宏利創金A歷史資產配置明細

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

另外一方面,以4季報表露的該基金權益部份持倉品種看,持倉以銀行、傢電、水泥等高股息低估值的板塊為主。即便出現瞭1定的加倉,若不顯著偏離這1風格,則組合難以出現單日如此大的基金跌幅。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

歷史持倉以政策性金融債為主

那末是不是是債券部分的投資是不是出現瞭問題?

從2019年4季報的持倉信息看,可能性也不大。從債券品種看,該基金主要投資於政策性金融債,隻有不到凈值6%的比例投資於企業債券。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

具體看,前5名債券明細確切未見能帶來如此巨大的基金日跌幅的產品。

同時,2019年4季報顯示,報告期內基金投資的前10名證券的發行主體未出現被監管部門立案調查的情況,在報告編制日前1年內未遭到公然譴責、處罰。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

基金經理在2019年4季報中也提到,基金組合的固定收益部份,斟酌到經濟基本面和潛伏的通脹數據擾動,在 2019 年4季度保持瞭穩健配置的思路。

除非其1季度在債券投資策略上產生很大的變化,否則該產品債券踩雷的幾率也很小。固然,這1情況也許可以等克日表露的基金1季報再做驗證。

大額贖回影響?

那末若是這1驚人的單日跌幅並不是來自投資策略,那又是為什麼呢?泰達宏利創金近日的公告也許提供瞭1些線索。

4月11日,泰達宏利創金公告,A 類份額於 2020 年 4 月 10 日產生大額贖回。為此,基金公司將調劑凈值精度,直到“大額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時”,恢復基金合同約定的凈值精度。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

不過C類份額並沒有同期公告類似的消息。

C份額的大額贖回產生在更早些時候,此前有公告顯示,泰達宏利創金基金C類份額於2020年3月23日產生大額贖回。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

不過,從該基金近期最大的波動確切出現在4月13日,即A類份額公告大額贖回以後。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

另外,從泰達宏利創金2019年半年報看,機構投資者占泰達宏利創金的比例很高,總共2.4億份份額的產品,99.99%的份額由機黃逸輝從小便練習舞蹈,成為拉拉隊員之前,曾從事過平面模特的職業,出於對籃球的酷愛,黃逸輝選擇在畢業後成為專業的籃球拉拉隊員。黃逸輝的本身條件很出色,1.73米的身高,加上較好的面容成功收獲瞭更多的關註。構投資者持有,持有人戶數僅僅205 人。

報告中也CBA新工資帽政策也1經推出,國內男籃1哥易建聯首當其沖。此前廣東隊與阿聯簽下的合同都是2000萬1年,雖然阿聯的年薪已是同盟最高者之1瞭,但是相比較阿聯對球隊的作用和影響力,廣東隊2000萬1年的年薪1點都不虧,曾有傳出其他球隊為阿聯送上超過2000萬年薪的約請,但是阿聯並沒有接受,終究他還是選擇留在廣東隊,對這1點看得出來,阿聯對廣東隊還是很有感情的。由於此前阿聯的合同都是1年1簽,所以從今年開始,易建聯的年薪最多隻能簽900萬,從2000萬到900萬,整整縮水瞭1大半,對新工資政策的實行,看來真是虧大發瞭。提示基金機構投資者占比較高,請投資者關註相幹風險。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

同時,2019年半年報顯示,有6個機構賬戶持有份額比例在2019年上半年到達或超過20%。如今該基金仍未表露年報,從2019年4季報看,仍有2個機構賬戶在4季度期間出現持有份額比例到達或超過20%的情況。

基金報告提到,這類情況,易產生巨額贖回的情況,存在基金資產沒法以公道價格及時變現以支付投資者贖回款的風險,和基金份額凈值出現大幅波動的風險。

▼附圖:泰達宏利創金2019年半年報

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

▼附圖:泰達宏利創金2019年4季報

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

歷史上曾被機構“拋棄”

事實上,泰達宏利創金C類份額,自成立以來機構持有比例1直保持在接近100%的水平。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

A類份額更加有趣,成立早期,1度都是機構投資比例接近100%。不過中間有段時間個人持有比例“西風吹倒東風”。其中,內部持有比例超過90%。固然,彼時A類剩餘的份額數量很少。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

歷史上看,該基金的表現很是穩健。而且,同時業內其餘基金也罕有跌幅超過4%者。創金A如此大的跌幅確切使人費解?

▼附圖:A類份額范圍變動

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

不過,從A類份額的凈值波動看,基金此前在面對機構資金的撤出時並未出現明顯的凈值異動,若此次真是受大額贖回影響,還真是“越活越回去”瞭。

▼附圖:A類份額凈值波動(前復權)

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

基金經理操盤風格差異大

另外一個線索是,作為泰達宏利創金的基金經理,莊騰飛管理的兩隻產品持倉風格差異巨大。

公然資料顯示,莊騰飛是北京大學經濟學碩士。2010年7月他加入泰達宏利,任職於研究部,負責宏觀經濟、策略研究及金融、地產行業研究,曾前後擔負助理研究員、研究員、高級研究員等職務,現任基金經理兼首席策略分析師。

同時,他也是泰達宏利投資決策委員會的1員,參與權益類事項的表決。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

如今,除泰達宏利創金,他還管理泰達宏利市值優選、泰達宏利品牌升級和泰達宏利領先中小盤。

這幾隻基金雖然現在均由莊騰飛單獨管理,但股票占凈比差異較大。2019年末時,泰達宏利領先中小盤股票占凈值比約90%,市值優選凈值比也較高,而泰達宏利創金明顯是其管理的產品中股票占凈值比最低的。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

莊騰飛當前管理的產品中,泰達宏利領先中小盤是其單獨管理時間最長的產品。自2017年1月管理至今,應當可以顯現出其1定的投資風格。

招募說明書顯示,泰達宏利領先中小盤股票資產占基金資產的投資組合比例為:60%⑼5%。而實際情況看,該基金自莊騰飛管理以來,定期報告的股票占凈比從未低於88%。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

同時,泰達宏利領先中小盤的持股風格也表現出明顯的差異。以2019年4季報,基金經理提到,著眼 2020 年,進行1些過去兩年處於底部、低估值品種的早期配置,比如銀行、地產、傳媒、汽車及新能源產業鏈等,但組合整體仍然保持瞭對醫藥和電子行業的核心配置。

泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录
泰达宏利创金A单日狂跌超37% 历史组合并吉昂最后时刻以为比赛是打平的,还准备打第3个加时无踩雷记录

以此來看,莊騰飛在不同產品上的管理策略顯示出瞭明顯的區分。這是為什麼?

发表评论

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: